三只松鼠获华安证券买入评级，线上全局高增，效率提升

2024年8月31日，获买入评级，近一个月三只松鼠获得5份研报关注。

华安证券研报预计三只松鼠2024-2026年公司实现营业总收入104.07/138.91/177.45亿元，同比+46.3%/+33.5%/+27.7%；实现归母净利润3.76/5.80/8.60亿元，同比+71.0%/+54.4%/+48.3%。研报认为，三只松鼠积极拥抱性价比消费潮流。“D+N”战略打法日益成熟，实现全渠道协同发展。供应链提效战略稳步推进，除无为基地外，弋江、武清、简阳基地均提上日程。展望24H2，预计公司线下经销招商铺货在确定性价比打法后，环比加速；线上渠道虽面临基数提升，但高增势能仍足，百亿目标完成无虞。

风险提示：需求恢复不及预期，市场竞争加剧，食品安全事件。