中信证券保荐锦波生物IPO项目质量评级C级 被要求全面自查文件信息披露质量 实际募资金额缩水44.10%

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　　（一）公司基本情况

　　全称：山西医药股份有限公司

　　简称：锦波生物

　　代码：832982.BJ

　　IPO申报日期：2022年6月6日

　　上市日期：2023年7月20日

　　上市板块：北交所

　　所属行业：医药制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：

　　保荐代表人：李飞，先卫国

　　IPO承销商：中信证券

　　IPO律师：上海市锦天城律师事务所

　　IPO审计机构：中汇会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　销售渠道披露不清晰；自有品牌和贴牌产品情况不清晰；发行人被要求充分分析说明本次发行失败的可能性，充分披露发行失败相关风险、稳定股价措施的触发条件及具体稳价措施；发行人被要求进一步披露收入构成，进一步说明产品相关情况；根据回复及其他申请文件，公司主要产品情况部分披露的注册/备案类型等与产品收入构成部分披露的内容不完全对应，发行人核对主要产品前后披露内容的一致性，准确披露公司主要产品列表，补充披露存在无法继续销售风险的具体产品及其类别；中介机构被要求核查“经北街”“锦波街”是否为错别字，被要求全面自查文件信息披露质量。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　报告期内，发行人及其子公司共受到2项行政处罚。

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，锦波生物的上市周期是409天，低于整体均值。

　　（5）是否多次申报

　　属于多次申报。

　　（6）发行费用及发行费用率

　　锦波生物的承销及保荐费用为2394.88万元，承销保荐佣金率为8.50%，高于整体平均数6.35%，高于保荐人中信证券2023年度IPO承销项目平均佣金率5.87%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格上涨159.69%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格上涨268.53%。

　　（9）发行市盈率

　　锦波生物的发行市盈率为32.80倍，行业均数24.21倍，公司高于行业均值35.48%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资5.04亿元，实际募资2.82亿元，实际募资金额缩水44.10%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比增长99.96%，归母净利润较上一年度同比增长174.60%，扣非归母净利润较上一年度同比增长181.02%。

　　（三）总得分情况

　　锦波生物IPO项目总得分为71.5分，分类C级。影响锦波生物评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，发行费用率较高，上市三个月股价涨幅较高，发行市盈率较高，实际募资金额缩水。这综合表明，虽然公司短期内已业绩表现较好，但信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。