贝莱德：美国科技企业盈利超预期 维持超配美股和日股

　　贝莱德发文称，相关数据显示，今年二季度，美国科技行业和非科技行业的盈利增幅分别为20%、5%，均超出此前预期。尽管科技行业处于领先地位，但非科技行业有望实现自2022年底以来的首次盈利增长，这表明盈利强劲增长的势头可能正在扩大。成本压力缓解、通胀缓和都利好美国企业。贝莱德保持对日本股市和美股的超配，并看好人工智能主题相关的投资机会。

　　近期，日本央行一直尝试着在不造成通胀回落的情况下恢复政策正常化。7月，日本央行突然加息，政策框架模糊不清，并将日元汇率问题纳入考虑因素。日本央行政策失误次数增多，日本央行现在将更加谨慎地推行政策，因此贝莱德对日本股票保持超配观点。套利交易的进一步平仓和日元的走强或构成风险，但日本温和通胀带来的良性循环，有助于日本工资水平和企业盈利的提升。利好股东价值的企业改革也是关键。

　　在上周全球股市的震荡中，日股首当其冲。同时，美国7月失业率数据上升，市场对美国经济衰退的担忧引发下跌。但从历史数据看，美国目前的失业率仍较低，且失业率上升是由于移民带来的新增劳动力不断增加，而非失业所致。过去六个月，美国总就业人数增加超100万，远超过经济衰退前的水平。综合各项数据来看，贝莱德认为，这其实是经济增速的放缓，而非经济衰退。