时隔5个月，日经225指数升破4万点

最近几个交易日，日本股市持续上行。6月27日，日本股市高开高走，日经225指数升破40000点，为1月27日以来首次。

消息面上，受美股上涨带动以及美联储降息预期升温影响，亚洲股市普遍走高。美国经济数据强化了市场对美联储今年至少降息两次的预期。旧金山联储主席Mary Daly在采访中承认，她看到越来越多证据表明关税可能不会导致大幅或持续的通胀飙升，这使她对"秋季"降息持开放态度。不过波士顿联储主席Susan Collins表示，她预计今年至少降息一次，但暗示7月降息为时过早。

三菱住友DS资管的策略师Masahiro Ichikawa表示，日本股市今日有望延续涨势，主要由半导体相关板块推动。人工智能需求预期、中东局势缓和、美联储降息预期以及美中冲突风险缓解等因素为市场提供支撑。

其次，白宫称7月9日谈判截止期“不重要”、可能推迟。根据美国总统特朗普此前宣布的对等关税，日本汽车企业出口美国的产品将被征收25%的关税，而其他行业则面临着24%的关税。这些关税目前仍处于特朗普给出的“暂缓期”，直至7月9日才生效。

瑞穗证券公司高级技术分析师三浦丰表示：“日本与美国贸易方面出现了积极进展的迹象，一些投资者预计美国与其他国家之间的对等关税的最后期限将会延长。”

摩根大通资产管理公司预计，未来10至15年，日本、欧盟和中国股市的表现将超过美国。小摩预计未来10-15年，日本的年化回报率将接近8%。

值得关注的是，在以色列和伊朗达成停火协议后，日本股市自本周二以来持续上涨。有分析指出，在以色列和伊朗达成停火协议后，投资者对能源价格上涨的担忧消退，是日本股市近日持续走强的原因之一。

此外，根据日本总务省最新发布的数据，东京的通胀率在四个月内首次出现放缓迹象，主要原因是能源价格增长放缓以及东京市政府为部分家庭免除了水费。尽管如此，东京不含生鲜食品的消费者价格指数(CPI)在6月份同比仍上涨了3.1%，略低于经济学家预测的3.3%增长率，而总体通胀率则从5月份的3.4%降至3.1%。

本周四，日本财务省公布的数据显示，由于担心以伊冲突及其对日本石油进口和通胀的影响，外国投资者上周净卖出5243亿日元（约合36.2亿美元）的日本股票，这是自3月29日以来首次单周净卖出。不过，尽管上周出现资金外流，但日本股市本季度迄今仍获得约6.81万亿日元的净外资流入，为两年来最高。