大摩：恒基地产发CB降融资成本正面 对发展商和香港住宅市场仍持建设性看法

　　摩根士丹利发布研报称，（00012）建议发行80亿港元2030年到期可换股债券，年利率0.5%。

　　初始换股价36港元，较昨日（8日）收市价溢价26.98%；可兑换新股约2.22亿股，相当于扩大后股本4.39%，所得净额79.2亿港元，拟用作一般公司用途及/或再融资。

　　大摩认为0.5%的较低融资成本（2024财年平均借款成本：4.51%）是积极的，每年可节省利息3.2亿港元。 然而，这为股价设定了上限。

　　投资者可能会在过去三个月股价上涨36%（上涨22%）后看到一些整固。该行表示，市场担忧香港银行同业拆息（HIBOR）上升，但该行对发展商和香港住宅市场仍持建设性看法。