公告快评| 由赢转亏，光庭信息半年报低于预期

8月15日晚间，光庭信息（301221.SZ）披露2024年半年度报告。公司上半年实现营业收入2.17亿元，同比下降20.06%；归属于上市公司股东的净利润为-1339.27万元，同比盈转亏；基本每股收益-0.1446元；公司净现金流为-8716.15万元同比下滑269.84%，其中，经营性现金流2833.99万元，投资性现金流-1054.3万元，融资性现金流-8447.43万元。

光庭信息是一家主要为汽车零部件供应商和汽车整车制造商提供专业汽车电子软件定制化开发和软件技术服务的信息技术企业。公司拥有面向智能网联汽车的全域全栈软件开发能力，并且可以利用在地理信息系统（GIS）、大数据、云计算等领域的技术积累，开展时空大数据的采集、处理、分析及应用服务的能力。光庭信息客户包括华为、小米、百度、阿里、腾讯等科技巨头。作为前期无人驾驶板块被市场热炒的企业，近期股价回归与这份半年报成绩单有关。

对于收入下滑的主要原因，光庭信息称主要受行业竞争激烈影响，是公司主动优化营销策略所致。随着国内新能源汽车出海化的加速，光庭信息积极进行海外市场的开拓和布局，但短期内尚无明显成效。此外，光庭信息提高高附加值的汽车电子软件产品IP和解决方案业务比例，降低部分低附加值或毛利较低的订单比例，以实现高质量发展。另一方面，公司继续实施大客户战略，除深入加强与电装集团等合作外，深化与主机厂合作，由于主机厂项目金额较大导致部分项目交付周期拉长，对公司上半年营业收入有一定影响。

但这些解释并不能服众。光庭信息提到是由于提高了高附加值业务降低了低毛利订单，才导致毛利下滑，但进一步拆分来看，2024年Q1毛利率为37.57%，Q2毛利率为31.48%，Q1的毛利率还与2023年Q3、Q4持平，因此第二季度才是拖累上半年整体毛利的主因。Q2毛利率突然大幅下滑的原因公司却并未解释。

至于半年报净利润为负，光庭信息解释，主要是受日元汇率下跌影响。报告期内公司汇兑损失为2002.26万元，较上年同期增加 1724.36万元，对公司净利润影响较大。需要注意的是，就算除掉汇兑损失，光庭信息上半年的净利率也较去年同期有接近40%的下滑，所以上半年光庭信息交出的这份成绩单可以说是差强人意。

光庭信息想要改变营收结构提升产品附加值和竞争力是无可厚非的，但这会造成短期影响公司订单量，这也是需要付出的必要代价。但光庭信息半年报中提到，主机厂项目金额较大导致部分项目交付周期拉长，这背后是否会有供应链或者管理出现问题，目前还不得而知。二级市场方面，此前凭热点概念一度备受追捧，但最终还是得落实到业绩表现。目前股价已有所回落。