Moneta Markets外汇:北美能源与稀土资本流向新趋势

10月29日，近期，北美资源领域再度受到华盛顿关注。此前，美国政府收购加拿大稀土开发企业Trilogy Metals（NYSE：TMQ）约10%股份，同时拥有追加7.5%认购权，使该股在3周内涨逾3倍。与此同时，Moneta Markets外汇表示，政府将重新批准阿拉斯加Ambler Road建设相关许可证。Moneta Markets外汇认为，此举反映美国希望强化关键矿产链独立性。

　　美国能源部不久前对Lithium Americas（NYSE：LAC）达成类似安排，而国防部7月亦入股内华达MP Materials（NYSE：MP），支持其打造本土磁体供应链，确保钕铁硼等关键材料的长期价格与供应稳定。Moneta Markets外汇表示，上述动作展示美国持续推动核心矿业供应链本土化的方向。

　　除政府外，Moneta Markets外汇观察到，私人资金正在加大对加拿大石油与天然气企业的收购兴趣，即便国际油价处于相对回落阶段。BMO Capital Markets董事总经理Jeremy McCrea称，更多美国投资者在能源领域更偏好加拿大公司。目前，美国基金持有加拿大油气资产比例已由2024年底的约56%升至59%，本国投资者占比则从37%降至34%。某些公司变化更明显：Tamarack Valley Energy（OTCPK：TNEYF）美国持股比例由疫情前约20%翻倍至40%；Whitecap Resources（OTCPK：WCPRF）美国持股比例约近三分之二。

　　Moneta Markets外汇认为，原因之一是当地政策环境逐渐倾向支持能源发展，新任领导层提出将打造能源强国的目标。其次，Trans Mountain扩建管线落成提升行业信心。扩建后管线总输送能力约89万桶/日，较原系统大幅提升。自2024年5月起商业运营以来，负荷接近82%。该管道自阿尔伯塔起，输送至不列颠哥伦比亚终端并出口至亚太市场，同时为华盛顿州炼厂提供。

　　Moneta Markets外汇表示，加拿大油砂成本优势同样值得关注。平均盈亏平衡价约40–57美元/桶，部分大型生产商更低；半周期成本约18–45美元/桶。技术进步及资本结构改善使其具备全球竞争力。

　　相对而言，Moneta Markets外汇认为，美国页岩油生产正面临成本上涨压力，受优质资产递减及开采难度升高影响。行业研究机构预测，未来页岩油边际成本有望自约70美元/桶升至2030年代中期的95美元/桶。许多小型生产商及多个产区需油价高于约65美元/桶方可实现新井盈利，而部分大型企业盈亏平衡点虽较低，但仍呈上升趋势。

　　整体来看，Moneta Markets外汇认为，美国对加拿大稀土与能源的投资正在加速，且私人资本持续布局油气领域，原因包括政策开放、基础设施完善及成本优势等因素，这为北美能源结构及产业投资带来新方向。