创业板人工智能ETF（159363）放量三连涨！英伟达财报公布在即，光模块CPO再迎催化？资金抢跑布局

　　周三（11月19日），在科技股普遍回调下，光模块CPO攻势再起，创业板人工智能逆市三连涨！暴涨超14%，、、等多股涨超3%，、、等纷纷跟涨！其中，中际旭创、新易盛分别成交165亿元、113亿元，居A股排行榜第一、第三位！

　　热门ETF博弈较为激烈，光模块CPO含量超54%的创业板人工智能ETF（159363）早盘冲高逾2%，午后一度翻绿后又急速拉升，场内最终收涨0.48%，日线斩获三连阳。单日放量成交8.77亿元，资金单日再度净申购9200万份，前一日已大举加仓1.46亿元！

　　消息面上，微软、英伟达和Anthropic宣布，Anthropic将斥资300亿美元在微软Azure云平台上扩展其Claude AI模型，而这些算力将由英伟达提供支持。此前据机构测算，由于ASIC芯片出货量加大，测算明年全球800G光模块有望达4000万只，1.6T光模块有望超过700万只。

　　指出，随着GPU和ASIC的快速升级迭代，算力性能持续提升，同时对于数据传输需求也大幅增长，2026年800G光模块需求预计将继续保持高速增长态势，而1.6T的出货规模也将大幅增长，3.2T光模块的研发也正式开始布局，持续重点推荐光模块龙头等公司。

　　此外，本周四凌晨英伟达将公布三季度财报。摩根大通称，英伟达极有可能再次上演“业绩超预期并上调指引”的戏码。当前决定英伟达增长速度的并非需求，而是其庞大供应链的产能极限，预计三季度营收将超过市场普遍预期的约550亿美元，并给出高达630亿至640亿美元的业绩指引，显著高于市场预期的615亿美元。

　　短期内建议关注英伟达财报对算力景气度验证，A股以光模块为核心的算力硬件或迎重磅催化。认为，对于明年高景气且景气加速AI硬件板块，也是海外映射下近期调整幅度较大的方向，若后续英伟达财报、海外降息预期等因素提供催化，重视潜在估值修复机会，包括海外算力（PCB、光模块）、国内算力（半导体、存储）等。

　　把握光模块等算力、AI应用核心机会，建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超54%。从赛道分布看，逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用，能够高效捕捉AI主题行情。（截至2025.10.31）

　　数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只”是指首只跟踪的ETF。

　　风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。