投资者不声不响撤出美国资产 向黄金、新兴市场轮动

　　在美国与欧洲关系紧张之际，美元承压，全球各地资产分散配置的势头再起，新兴市场股票、货币与贵金属延续2026年以来的强劲开局。

　　MSCI新兴市场股票指数周五连续第二日上涨，有望连续第五周走高，为去年5月以来最长连涨纪录。今年以来，该指数累计上涨7%，而标普500指数仅上涨1%。亚洲科技股为新兴市场的上涨提供了支撑，而拉丁美洲股市领涨，今年以来攀升了13%。

　　在人民币兑美元中间价于2023年来首次定在强于7元关口后，风险偏好获得提振。南非股市基准指数有望连续第三周上涨，与此同时黄金交投于每盎司略低于5000美元。

　　随着资金从美国资产向外轮动的势头增强，投资者正以纪录速度向新兴市场基金投入资金，推动新兴市场股票指数升至纪录高位。

　　尽管亚洲科技股带动上涨，但其他地区也在追赶。新兴欧洲、中东和非洲基准指数本周五个交易日全部上涨，有望创下自2020年以来最佳月度表现。MSCI新兴市场拉丁美洲股票指数周四收于2018年4月以来最高水平，周五进一步上涨了0.8%。

　　围绕格陵兰的争端 —— 即便目前暂时缓和 —— 也重新引发外界对“美国例外论”和美元角色的质疑，促使从欧洲到印度的资金分散配置、减少对美国国债的依赖。这一资金流为新兴市场上涨再添动力；这轮行情本就受益于全球增长稳健、AI支出热潮、拉美政治格局变化，以及许多发展中经济体在财政与货币政策上回归更“正统”的路线。

　　TCW Group Inc．首席执行官Katie Koch在接受采访中表示，人们“在寻求分散配置、减少对美国资产的依赖；我会把它形容为‘悄然放弃’美国债券”。她说：“我不认为会出现什么重磅声明，我觉得他们会寻找机会来分散配置。”

　　今年以来，巴西雷亚尔以及哥伦比亚、智利比索均上涨逾3%。与此同时，已披露的全球最大黄金买家 —— 波兰国家银行 —— 周二批准了再购买150吨黄金的计划。

　　规模1350亿美元、投资新兴市场股票的iShares Core MSCI Emerging Markets ETF在1月已吸引逾65亿美元资金流入，势将创下该基金自2012年成立以来最大的单月净流入。