来源：中国经营报
本报记者 陈佳岚 广州报道
北京时间9月10日凌晨，苹果秋季新品发布会召开，iPhone 16系列如期亮相。此次，苹果推出了四款新iPhone，分别是iPhone 16、16 Plus、16 Pro和16 Pro Max，以及新款手表Apple Watch Series 10和AirPods 4无线蓝牙耳机，其中，iPhone 16系列作为苹果第一代AI手机无疑是最重磅的产品，也是外界关注的焦点。
从二级市场反应上来看，发布会期间苹果公司股价处于逆势微跌状态。同日，苹果概念个股在二级市场上的表现总体也呈现两极分化的状态。
随着苹果AI产品的逐步落地，市场对iPhone 16能否激起苹果手机的“超级周期”，仍看法不一。不过，《中国经营报》记者也注意到硬件端仍有望从中受益，下半年为消费电子旺季，果链中的一些供应商下半年的业绩仍值得期待。
值得一提的是，苹果发布会当日与华为新品发布会再次“撞档”，果链与华为手机供应链有许多共同的供应商，这些重合的供应商可能会受益并提高业绩。
iPhone超级周期 市场意见不一
苹果拥抱AI被外界认为有望提振iPhone需求，被寄予厚望。
摩根士丹利分析师表示，看到了苹果实现优于历史季节性水平（销量）的潜力：Apple Intelligence将帮助释放被压抑的需求并加快iPhone更换周期。考虑到换机周期处于历史高位4.8年，可能将在未来3至12个月内支持苹果追加iPhone生产订单。
不过，知名媒体人Mark Gurman认为，今年不太可能出现超级换机潮，部分原因是全球很多消费者都在紧缩支出，更大的问题可能归结于设备本身——新款iPhone的外观几乎与去年机型没两样，虽然有一些小幅的升级和其他功能，但要刺激消费者换新，就非得有全新设计不可。
iPhone 16系列未发布前，外界对于新iPhone能否带来超级周期就有分歧，而发布会之后，依旧是如此。
记者留意到，在苹果发布会后，由Apple Intelligence在功能和发布地区方面都将采取分阶段的策略，中文、法语、日语和西班牙语等语言版本则要到明年才会推出。为此，也有市场人士对iPhone 16激发苹果手机超级周期的说法有疑虑。
“目前通过Apple Intelligence或其他厂商提供的多数AI功能都属于锦上添花的功能，并不会吸引用户提前升级设备。至少在短期内，我们看不到消费者对生成式人工智能功能存在‘累积需求’的现象。Apple Intelligence在功能和发布地区方面都将采取分阶段的策略，因此其全部影响力可能需要一段时间才能完全显现，这些因素将导致苹果的iPhone收入呈现阶梯式增长，而非单一超级周期。”Counterpoint Research高级分析师Varun Mishra对记者表示，考虑到功能和发布地区的多样性，Apple Intelligence 的全面影响预计将需要一段时间才能逐步显现。
IDC分析师Nabila Popal则表示：“对于3—4年前购买iPhone的用户，这一次肯定会被吸引和进行升级。”不过，Nabila Popal也指出，iPhone 16系列带动的增长不会马上到来，尽管今年推出的苹果智能手机（包含Apple Intelligence）有很多亮点，但由于（Apple Intelligence）没有完整的语言支持，所以新产品很难带来太多增长，其影响更多是阻止苹果的衰退，不会导致今年秋天出现大规模的升级周期，预计将从明年开始影响升级周期。
果链资本市场反应分化
iPhone 16系列发布之际，苹果股价走出V字形，盘中股价走跌，随后回升，截至收盘苹果股价微涨0.14%，报220.91美元/股。
或受此影响，9月10日开盘，A股、港股苹果产业链公司股价也多数下挫，不过，部分果链股价在当日下午迎来反弹回升。截至9月10日下午收盘，果链概念股股价出现分化。（002475.SZ）、（300433.SZ）、（002241.SZ）、（300136.SZ）、（300088.SZ）、（002273.SZ）等都有不同程度涨幅，而（002600.SZ）、（601231.SH）、舜宇光学科技（2382.HK）则呈现不同程度下跌。
尽管果链二级市场反应不一，但随着苹果AI产品的逐步落地，硬件端仍有望从中受益，下半年通常为消费电子旺季，果链一些供应商的业绩仍值得期待。分析师樊志远认为，苹果硬件创新趋势逐渐清晰，今年iPhone 16系列初步融入AI功能，明年iPhone 17系列或迎来硬件及端侧AI大创新。
从苹果组装代工环节来看，2023年年底，立讯集团旗下的立臻精密取得和硕昆山厂的控制权，进一步加大其在iPhone制造链中的比重，成为仅次于富士康的第二大iPhone组装商。招商电子称，立臻2023年iPhone组装份额达到20%+，参与15Pro Max/15/15plus三款机型。立臻收购世硕为强强联合，如顺利完成，2024年下半年世硕业务有望明显增厚立臻份额和利润，立臻整体有望在2024年至2025年周期拿到苹果百分之四十多份额，进而增厚立讯精密利润。
iPhone 15系列推出时，立讯精密Pro系列的代工生产并不多，而从iPhone 16系列开始，立讯精密将会承担更多Pro生产任务。
声学供应商方面，天风国际分析师郭明錤早前调研报告就指出，所有iPhone 16机型均将显著升级麦克风规格。瑞声科技与歌尔股份为iPhone 16的麦克风供应商 （预计供应比重差异不大）。受益于规格升级，每只iPhone 16的麦克风单价将较iPhone 15至少高100%—150%。
光学供应商方面，郭明錤近日对记者表示，水晶光电与（688127.SH）的弹性和关注度可能较大些，舜宇光学科技2024年表现应该会不错。
此前，郭明錤爆料，iPhone 16 Pro与Pro Max机型均将采用四重反射棱镜相机（规格与iPhone 15 Pro Max的相同）；四重反射棱镜相机的渗透率自iPhone 15系列的35%—40%提升至iPhone 16系列的60%—65%，故2024年四重反射棱镜相机出货量同比增长约160%。棱镜供应商水晶光电的营收与利润将受惠于供应比重的提升，2024年公司的资本支出与研发费用将大幅减少，也有利于利润成长。
其他硬件产品方面，苹果还发布了新手表Apple Watch Series 10、Apple Watch Ultra 2黑色钛金属新配色和AirPods 4无线蓝牙耳机。新款Series 10 Watch比前一代更薄，屏幕比前几代大30%，搭载S10 SIP芯片，具备睡眠呼吸暂停检测功能，以及检测和应对跌倒等紧急情况。新款AirPods 4采用了新的设计，带有主动降噪功能，配置H2芯片。
立讯精密是Apple Watch的生产商，而记者从产业链了解到，AirPods 4订单还是由立讯精密和歌尔股份瓜分。
与华为再度正面交锋
巧合的是，华为也在9月10日召开新品发布会，推出了具有革命性的三折叠屏手机华为Mate XT非凡大师。事实上，苹果与华为的发布会撞期已不是新鲜事。去年9月，苹果与华为便在同一天发布了各自的旗舰手机iPhone 15系列和Mate 60系列，今年5月7日，两家科技巨头又相继发布了平板电脑、笔记本电脑、手表等终端设备。双方已多次正面硬刚开打。
华为去年推出的Mate 60系列强势回归对苹果在iPhone中国市场的份额产生了一定的冲击，今年华为三折叠产品与iPhone旗舰新品“撞档”依旧火药味十足，是否会对iPhone旗舰新品销量造成压力？
对此，Counterpoint研究副总监Ethan Qi对记者分析，华为Mate XT与iPhone 16系列的目标人群和价位段上重叠度很低，目前该折叠屏被华为作为在高端市场打造差异化体验的重要利器，而iPhone 16系列作为直屏旗舰，面向更多的中高阶智能手机用户，因此其对于iPhone 16系列的销售影响有限。
Techinsights移动终端市场研究高级总监隋倩亦对记者表示：“华为手机市场主要集中在中国市场，冲击力应该没有华为Mate 60系列那么明显。华为三折叠屏Mate XT的售价和有限的产能都决定了其整体的销量应该远低于Mate 60系列，加之目标用户和苹果手机有明显区别，所以整体影响应该有限。”
记者留意到，从价格层面看，iPhone 16系列国行版定价从5999元到13999元，而华为Mate XT非凡大师定价在19999元到23999元，市场价位段并不重合。
Ethan Qi表示，现在预测华为Mate XT的产能还为时尚早，但Mate XT发布无疑为当前中国折叠屏市场注入了新的活力，让媒体又开始关注折叠屏赛道，Mate XT对华为的帮助不仅体现在营收上，更是巩固了华为作为折叠屏赛道技术重要贡献者的地位。
值得一提的是，华为三折叠产品“撞档”iPhone旗舰新品，能否进一步刺激温和复苏中的消费电子市场，值得期待。
从产业链机会来看，由于苹果产业链与华为手机链有许多共同供应商。市场人士认为，一些重合供应商可能会受益并提高业绩。
据悉，苹果、华为重合的供应厂商包括（000725.SZ）、蓝思科技、歌尔股份、（000049.SZ）、领益智造、（002938.SZ）等。
记者曾致电多家苹果、华为重合供应链公司询问订单情况，多家公司表示客户相关信息有义务保密，不方便透露。
不过，记者从产业链人士处获悉，蓝思科技为iPhone 16系列供应前后玻璃盖板、摄像头保护盖板、金属中框+小件、后盖组装等，而为华为三折叠手机供应后盖玻璃盖板、DECO装饰件、后盖组装等，其中，DECO装饰件为独家供应。
歌尔股份不仅为iPhone 16全系供应一部分麦克风、喇叭，同样也是华为三折叠手机的麦克风、喇叭供应商，喇叭为独家供应。
还没有评论，来说两句吧...