中证协再度出手完善投行负面评价公示机制，券商撤否信息将公示

界面新闻记者 | 陈靖

继拟新增保荐代表人暂停业务类名单后，中证协再次出手聚焦券商投行业务。

界面新闻记者从券商人士处了解到，近日，中证协下发通知，要求各保荐机构报送沪深北交易所各板块实施注册制以来的具体保荐撤否项目及基本信息，并要求相关机构认真核对投行业务质量评价系统中已报送项目信息的准确性。

具体来看，负面评价公示机制完善集中体现在两大方面。一方面，调整保荐代表人分类名单A（综合执业信息），在原名单中增加保荐代表人撤否项目信息。

另一方面，新增保荐代表人分类名单D（暂停业务类），公布最近三年内受过证监会行政处罚的，以及被证监会采取认定为不适当人选或暂不受理与行政许可有关文件等行政监管措施、被行业自律组织采取认定不适合从事相关业务或暂不接受签字的文件或暂不受理出具的相关业务文件等纪律处分且在执行期的时任保荐代表人名单。

此次中证协要求券商报送撤否项目信息，正是为了落实上述负面评价公示机制的要求。

据界面新闻此前报道，截至8月15日，2024年IPO终止审核企业数量接近350家，撤材料是当前IPO终止的主要原因。在年内有IPO保荐项目的71家券商中，58家有IPO项目终止，其中33家券商IPO撤否率超过50%，这其中14家券商撤否率达到100%。

具体看来，保荐家数排在前20名的券商中，95%的券商IPO撤否率超30%，仅东方证券承销保荐撤回率低于上述数值。具体看来，东方证券承销保荐共保荐18家企业，撤回5家，撤否率27.78%。

排在前20名的券商中，IPO撤否率排位居前10位的分别是开源证券（58.82%）、海通证券（54.35%）、东吴证券（52.94%）、国金证券（51.35%）、中信证券（51.16%）、民生证券（50.00%）、国投证券（50.00%）、中金公司（47.73%）、中信建投（47.54%）、申万宏源证券承销保荐（47.06%）。

与此同时，也有一些中小型券商IPO撤否率达100%，这是由于保荐家数体量较小所致。具体看来，IPO撤回率高达100%的券商包括中原证券、东亚前海、华源证券、湘财证券、联储证券、世纪证券、太平洋、瑞信证券(中国)、华宝证券、国盛证券、华兴证券、金圆统一证券、西南证券、金元证券共14家券商。

“监管机构正密切关注项目撤销和否决的动态，这种监督将迫使保荐机构和投资银行在选择项目时更加小心谨慎，以减少过度包装和美化项目。”一位沪上券商投行人士称，“此番大量中止审查企业撤回材料，意味着不达标企业正在有序退出。外加近期三大交易所重启项目受理与发审会，A股IPO正走在逐步清劣企稳的道路上。”

有资深投行人士表示，“上述要求旨在进一步规范和整顿投行业务，以防止出现‘一查就撤’的现象。如果IPO项目被自行撤回或被监管机构退回，相关信息将会被公开并给予负面评价，这也会促使券商的投行业务更加注重合规性。这些措施对保荐代表人来说自然会带来一定的压力，因此在实际业务操作中，保荐代表人将会更加重视遵守各地交易所和中国证监会的相关规定，确保报表的制作和提交符合合规要求。”

此外，投行业务自律监管平台拟上线。近期，中证协还就《投行业务自律监管平台常规数据报送接口（征求意见稿）》征求行业意见，拟推出投行业务自律监管平台。券商需报送受罚事项、IPO项目撤否信息等。

投行业务自律监管平台融合了中证协投行业务电子底稿目录管理、投行业务电子底稿抽查、投行业务开展情况管理、保荐代表人执业行为信息管理和投行类质量评价等功能。券商需通过证联链将相关信息报送至投行业务自律监管平台。

针对IPO撤否问题，券商需要报送项目终止原因类型。当项目状态为“受理后终止”时，报送人需要在“初审环节发现影响发行条件问题撤回”、“被确定为现场督导或现场检查对象后撤回”、“审核未通过”、“其他原因撤回”中四选一进行填报。