成品油：国际原油上涨 成品油零售限价或开启上调窗口

　　（成品油：许磊）

　　选题背景：本轮成品油零售调价周期内（3月19日24时-4月2日24时），由于国际持续上涨，原油变化率正值范围内运行，本轮成品油零售价格上调预期浓厚，预计4月2日24时国内成品油零售调价窗口或将开启。

　　卓创资讯观点：新一轮调价周期内，两大原油期货指标持续上涨，因部分地区供应中断担忧，以及美国原油和成品油库存下降形成利好支撑，盖过了贸易关税导致石油需求前景潜在下滑的风险。本轮原油变化率持续正值范围内运行，当前成品油零售调价窗口处于上调预期。据卓创资讯数据监测模型显示，截至3月31日收盘，国内第9个工作日参考原油的变化率为4.92%，预计汽柴油上调幅度在215元/吨，折升价92#汽油和0#柴油分别上调0.17、0.18元，调价窗口为2025年4月2日24时。若本轮成品油零售限价上调确认后，私家车单次加满一箱50L的油后将多花8.5元，私家车方面，以月跑2000公里，百公里平均油耗8L的燃油汽车为例，下次调价窗口开启前（2025年4月17日24时），单辆车的燃油成本将增加逾13.6元左右。物流行业以月跑10000公里，百公里油耗在38L的重型卡车为例，在下次调价窗口开启前，单辆车的燃油成本将增加342元左右。清明小长假短途自驾出行增多，由于本轮成品油零售价格预计上调，因此假期公众自驾出行用车成本有所提高，建议调价窗口开启提前加油可降低部分出行成本。

　　后市预测：国际原油上涨但是幅度有限，贸易冲突削弱全球经济增长和石油需求的担忧挥之不去，且欧佩克4月开始提高产量，但是供应担忧继续支撑油价处于阶段性高位，原油在73-78美元/桶之间波动。下轮按照当前原油价格测算，重新计算后的变化率仍处于正值范围内运行，零售调价窗口有望迎来二连涨，下轮调价窗口在4月17日24时。国际原油仍有波动，具体幅度将随时跟踪。